Экономика России может уйти в минус впервые с 2009 года

Российская экономика впервые с 2009 года уйдет в минус в условиях усиления оттока капитала, снижения доходов населения и сохранения западных санкций, следует из пересмотренного прогноза социально-экономического развития от Минэкономразвития.

Последняя версия документа предполагает снижение ВВП в 2015 году на 0,8%. Сентябрьский вариант предусматривал рост экономики на 1,2%. Но экономисты МЭР рассчитывали его, исходя из цены на нефть в $100 за баррель, и закладывали в прогноз снятие антироссийских санкций.

Теперь в министерстве на это не надеются, закладывая в прогноз $80 за баррель и рассчитывая провести весь 2015 год под санкциями. Отток капитала в такой модели составит $90 млрд, ожидают в ведомстве (прежняя версия прогноза - $50 млрд по итогам 2015 года). Рецессия будет сопровождаться падением инвестиций на 3,5% (ранее ожидали роста на 2%) и реальных доходов населения на 2,8%. Последний фактор в условиях 7,5-процентной инфляции, ускоренной снижением курса рубля (на девальвацию придется 3,2 из 7,5%), приведет к сокращению частного потребления, указано в прогнозе МЭР.

Курс рубля при цене на нефть в $80 за баррель стабилизируется в районе 49 руб. за доллар, ожидают в ведомстве, но его резкое ослабление в конце 2014 года обеспечит 3,2% из 7,5% годовой инфляции в следующем году. Промышленность не упадет: прогноз по росту снижен с 1,6% до 1,1%, шанс остаться в плюсе дадут антисанкционные программы импортозамещения и госзаказ.

Перспективы рубля

Новый вариант прогноза не согласован в правительстве, прокомментировал министр финансов РФ Антон Силуанов. "Это предварительная оценка, она еще будет обсуждаться", - подчеркнул он. В частности, по расчетам Минфина, при цене на нефть в $80 за баррель равновесный курс будет ниже 45 руб.

Снижение курса рубля приводит к автоматическому увеличению экспортных доходов бюджета (при пересчете валютных поступлений в рубли). В режиме свободного плавания рубль продолжит абсорбировать внешние шоки, говорит главный экономист ING Дмитрий Полевой. Но, по его прогнозу, средний курс доллара в 2015 году составит 45,4 руб.

В "Ренессанс Капитале" считают, что если санкции отменят, в третьем квартале 2015 года доллар при цене на нефть $80 за баррель должен стоить 42 руб., а при сохранении санкций - около 44-45 руб. Прогноз БКС и BofA Merrill Lynch находится на уровне 48 руб. за доллар.

Первый минус за пять лет

Россия может столкнуться с рецессией впервые за пять лет. Последний раз российская экономика уходила в минус в 2009 году. Баррель нефти Brent тогда стоил $40, а курс доллара к рублю вырос почти на 50%, до 36 руб. ВВП в таких условиях рухнул на 7,8% по итогам года.

Текущая ситуация сложнее, предупреждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров: в текущем году доллар вырос к рублю уже на 60%, до 53 руб., евро - на 45% до 66 руб.

В следующем году многое будет зависеть от цен на нефть, подчеркивает главный экономист "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин. По его прогнозу, при средней цене на нефть на уровне $80 за баррель падение ВВП может составить 1,5%. Аналогичная оценка у московского офиса BofA Merrill Lynch. "Инфляция окажется высокой, соответственно, упадут доходы и расходы населения. А на фоне снижения цен на нефть мы будем наблюдать спад инвестиций", - отметил главный экономист банка Владимир Осаковский. Прогноз Morgan Stanley предполагает падение ВВП на 1,7% в 2015 году из-за дешевой нефти, санкций и дорогих кредитов. По прогнозу московского офиса ING, снижение ВВП в 2015 году составит 1,2%.

Экономика ищет дно

По оценке Тихомирова из БКС, рецессия растянется на два года. "Мировая экономика растет вяло, и едва ли спрос на сырье резко увеличится. Кроме того, структурные проблемы российской экономики осложняют ситуацию", - напомнил он, заметив, что падение инвестиций не дает оснований ждать восстановления производственных мощностей, которые поддержат рост.

Снижение нефтяных котировок - не единственная причина возможной рецессии в 2015 году, согласен замглавы МЭР РФ Алексей Ведев, по мнению которого факторами нестабильности экономики России выступают геополитика, внешняя конъюнктура и внутренние структурные дисбалансы, в том числе низкая производительность труда.

Но у Минэкономразвития более оптимистичные оценки перспектив. В середине 2015 года экономика может оказаться на дне и оттолкнуться от него, полагает Ведев, по мнению которого, цены на нефть к этому времени могут вернуться в коридор $85-95 за баррель. В таких условиях, считает он, экономика имеет шансы в 2016 году вернуться к росту за счет инвестиций и потребительской активности.

Прогноз Всемирного банка, также пересмотренный во вторник, еще оптимистичнее: экономисты ВБ рассчитывают, что Россия избежит рецессии за счет импортозамещения. Прогноз на 2014 год Всемирный банк поднял с 0,5% до 0,7%. В 2015 году ВБ ожидает в России нулевого роста вместо роста на 0,3% по сентябрьскому прогнозу.

Экономика сможет выйти на такую траекторию при цене на нефть в $85 за баррель, полагают эксперты Всемирного банка.